Điều gì đã thay đổi so với luận điểm ban đầu?
Thay vì viết lại toàn bộ báo cáo mỗi khi có dữ liệu mới, ValueLab ghi lại những thay đổi có thể ảnh hưởng đến giả định, xác suất và giá trị doanh nghiệp.
Đồng bộ lại snapshot QNS và GAS theo mô hình cơ sở mới nhất.
QNS dùng midpoint 90.500đ/cp sau cập nhật 08/09. GAS dùng giá trị hợp lý cơ sở khoảng 98.700đ/cp; mức trên 100k được giữ như lớp giá trị mở rộng có điều kiện, không còn trình bày như base case.
QNS: Base 90.500đ/cp — Vinasoy chuyển từ presentation sang economics thật.
Cập nhật accounting/trade-spend bridge 2025–2026, premium + xuất khẩu, framework normalized EBIT/lít và bằng chứng re-pricing An Khê cuối tháng 8. Website công khai xu hướng và kết luận; mức giá, biên độ và valuation bridge chi tiết nằm trong báo cáo đầy đủ. Base 89–92k, Bear/Bull 56–112k.
HPG Economics: từ “công suất tăng” sang sản lượng kinh tế → EBIT/tấn → FCFF → ROIC.
Cập nhật bản HPG cải tiến 71 trang: sản lượng kinh tế 13,8→17,2 Mt; EBIT/tấn 80→94→92 USD; CFO/CAPEX 6T26 ~0,99x; nợ ròng ~61,3k tỷ; WACC 11,04%; China confirmation gates và thang bằng chứng thép kỹ thuật. Giá trị lõi giữ 29.347đ/cp, phần chu kỳ mạnh = 0 cho đến khi dữ liệu xác nhận.
Trust + Academy Conversion: chứng minh nguồn, giảm ma sát mua report và tuyển học viên rõ hơn.
Thêm hồ sơ nguồn/ngày chốt cho 6 case; luồng “nhận 3 trang mẫu có watermark” trước khi yêu cầu báo giá; homepage tách rõ hai nhu cầu mua research và học cách tự research; Academy có form ngắn và đầu ra học tập cụ thể.
Hidden Economics: Coats trở thành trái tim PPH; GAS chuyển sang mở khóa dòng tiền 2028.
PPH mở benchmark Coats 194,7m USD doanh thu / 45,4m USD LNST và cơ chế pricing power; GAS mở 39,8k tỷ vốn chờ, ROE 16,9% vs ex-cash ~36,4%, độ nhạy ROIC từng dự án→ROE và vùng định giá cuối 100–101k.
Conviction Preview: public mở bằng chứng sâu hơn.
NT2 có preview bảng khí 2026–2040; HPG có scale độ nhạy và import-parity evidence; SP2 có debt/covenant timeline. Reports tăng rõ 6 mã HPG, NT2, SP2, QNS, GAS, PPH.
QNS: bản định giá cuối cùng cập nhật lên 84.000đ/cp.
Điều chỉnh mẫu số cổ phiếu kinh tế xuống 312,114 triệu; cập nhật Vinasoy Q2/2026, kinh tế vùng mía, chu kỳ đường và SOTP. Dải kịch bản 55–110k; không phải cam kết lợi nhuận.
Cập nhật theo doanh nghiệp.
Mỗi cập nhật trả lời ba câu hỏi: dữ liệu mới là gì, tác động đến luận điểm ra sao và có cần thay đổi cách định giá hay không.